Сенсация: опубликован доклад об истинном положении дел во внешней торговле

0
51


Аналитическая группа Da Vinci AG опубликовала очередной выпуск ежеквартального прогноза Ukrainian Economic Trends Forecast с анализом развития макроэкономики Украины в третьем квартале 2015 года. Интерес представляют все разделы исследования. Но самые сенсационные выводы касаются положения дел во внешней торговле. Поэтому ГЕНПЛАН публикует в первую очередь именно этот раздел. Планируя в дальнейшем ознакомить читателей с содержанием других частей очередного выпуска Ukrainian Economic Trends Forecast.

Об авторе доклада. Da Vinci AG — консультационно-аналитическая компании, основанная Анатолием Барониным и Андреем Колпаковым в 2002 году со штаб-квартирой в Киеве. Предоставляет прогнозы моделирования ситуации для правительственных структур разных стран мира — Франции, США и Алжира и т.д. В экспертном сообществе считается составителем наиболее полных независимых экономических докладов по Украине.

РАЗДЕЛ 2. ПРОДВИЖЕНИЕ УКРАИНСКОГО КАПИТАЛА И ТОВАРОВ НА ВНЕШНИЕ РЫНКИ

Украина продолжает демонстрировать негативные тенденции во внешней торговле. Несмотря на то, что по итогам 5 месяцев позитивное сальдо во внешней торговле товарами составило 0,9 млрд.долл., тренды выглядят удручающе по всем направлениям.

Позитивного сальдо удалось добиться лишь за счет продолжения тренда сокращения импорта товаров. Это, впрочем, объясняется не столько волей государства и соответствующими законодательными шагами, сколько социальным фактором: продолжением тенденции к резкому снижению покупательной способности
населения Украины. По нашим оценкам, фактор снижения промышленного потенциала предприятий, работающих на импортном сырье, в данном контексте является вторичным.

Снижение импорта за 5 месяцев 2015 года составило 38,8%. Отметим, что за АППГ этот показатель составил всего лишь 18%. Таким образом, темпы падения импорта ускорились более чем в 2 раза. Мы полагаем, что Украина не исчерпала возможности для падения. Импорт товаров, вероятно, будет еще более сокращен. Основная причина дальнейшее уменьшение покупательной способности населения вслед за изменением структуры трат домохозяйствами.

Схожая ситуация и с экспортом украинской продукции. За 5 месяцев 2015 года экспорт товаров упал на по сравнению с АППГ на 35,9%. Если сравнивать аналогичный период 2014 года, который также вряд ли можно назвать успешным для украинских экспортеров, то падение составило лишь 5,1%. То есть темпы падения в период сравнения ускорились в 7 раз. При этом сравниваемый период в 2014 году не является периодом начала экономического кризиса в Украине, ни тем более периодом роста. Это делает дальнейшие прогнозы еще более неутешительными для государства.

Традиционно остановимся на географических особенностях экспорта товаров из Украины в отчетный период и основных тенденциях. В данный период мы не можем говорить ни об одной значимой позитивной тенденции в экспорте украинских товаров в какой-либо из регионов. Незначительным исключением является лишь увеличение экспорта в Иран на уровне 12%.

В прошлом отчете мы уже отмечали, что это является позитивным трендом с учетом вероятного полномасштабного включения Ирана в мировую экономику. Однако, отметим, что в первом квартале 2015 года уровень роста экспорта был более значительным – 88,2%. Это означает, что тренд может быть переломлен к концу года.
В остальном тенденции украинского экспорта за период первого полугодия 2015 года были негативными.
ЕС.

Падение экспорта в ЕС за 5 месяцев 2015 года по сравнению с АППГ составило 36,3%. В денежном выражении это составляет $2,9 млрд. Лишь в 3 государства, которые не являются ключевыми украинскими торговыми партнерами – Словению, Мальту и Латвию – было поставлено товаров на сумму большую, чем в АППГ. По итогам 2 месяцев нынешнего года таких государств было 6. Причем среди них оказались Нидерланды,
которые являются ключевым торговым партнером Украины в ЕС.

Сокращение экспорта украинских товаров на рынки ключевых партнеров является очень значительным. Так, сокращение украинского экспорта в Германию составило 23,3%, в Польшу – 38,1%, в Нидерланды – 16,9%, в Италию – 31,8%, в Испанию – 30,6%, в Венгрию – 51,6%, в Болгарию – 46,8%. Напомним, что по итогам 2014 года рост экспорта
в ЕС продемонстрировал незначительный рост в 1,5%.

По нашим оценкам, нынешняя негативная тенденция будет продолжена. А это, в свою очередь, означает, что позитивные сдвиги во внешней торговле Украины и ЕС могут быть «сведены на нет» ухудшениями 2015 года.
По нашим оценкам, в нынешних условиях большинству украинских производителей не удастся закрепиться на рынке ЕС. Ситуацию можно изменить лишь через изменение стратегического подхода к экспансии на данный рынок, попытавшись сделать ставку не на существующий потенциал производства, а на создание новых площадок «под ЕС».

Украине необходимо сделать ставку на привлечение азиатских и европейских инвестиций для создания новых производственных площадок, которые будут ориентированы исключительно на рынок ЕС. У государства пока что есть лишь преимущество в дешевой и одновременно образованной рабочей силе, а также в географическом расположении. Военный конфликт на Востоке не является доминантной помехой в реализации данной стратегии. Главной проблемой является отсутствие подвижек в реформировании налоговой и разрешительной систем, а также в негативном имидже Украины за рубежом.

Мы полагаем, что нынешняя стратегия, а точнее, отсутствие таковой, может нанести непоправимый ущерб экономике Украины.

ЕАЭС. Падение украинского экспорта в государства Евразийского Союза за 5 месяцев 2015 года составило 56,9%. В денежном выражении Украина недополучила 3,3 млрд.долл. по сравнению с АППГ. Доля государств-членов ЕАЭС в общем экспорте украинских товаров за 5 месяцев 2015 года сократилась по сравнению с 2014 годом с
24,1% до 16,3%. Наибольшее падение пришлось на Россию. Экспорт в это государство упал на 60,3%. На втором месте – Беларусь. Экспорт в это государство сократился на 50%. Мы полагаем, что данная тенденция будет продолжена. При этом военно- политическая ситуация будет играть значительную, однако не исключительную
роль.

Экономика России, а с ней и ЕАЭС, в ближайшее время войдет в еще более трудные условия. Среди причин не только действие санкций, но и кризис в Китае и его влияние на сырьевые рынки, а также выход на международную
геоэкономическую арену Ирана. В подобных условиях РФ будет вынуждена выстраивать закрытую экономическую систему на основе ЕАЭС, где Россия будет играть роль новой метрополии. Можно спорить относительно успешности подобного шага, о позиции Казахстана и эффективности нового объединения, однако в любом случае Кремль будет предпринимать жесткие протекционистские шаги, которые отразятся на экономических стратегиях всех участников объединения.

Эта вынужденная мера позволит смягчить удары по экономике со стороны ситуации на внешних рынках и сохранить часть производства. В данном контексте полномасштабное закрытие украинского импорта выглядит первоочередным илогичным шагом. При этом Россия не только усилит экономическое давление наУкраину, но и поможет собственным национальным производителям.

По нашим оценкам, Кремль, используя механизм ЕАЭС, попытается повлиять также на другие государства-члены объединения. Наиболее проблемным для Украины является экспорт в Беларусь. Пока что, несмотря на все попытки, Украине не удалось выстроить действительно эффективные двусторонние взаимоотношения с Минском, наличие которых позволило бы хоть как-то изменить ситуацию в пользу Киева. Грядущие выборы в Беларуси сделают Александра Лукашенко более сговорчивым с Кремлем. А значит, Киев вряд ли сможет существенно изменить ситуацию в свою пользу. Информация, поступающая из Беларуси, свидетельствует о том, что в ближайшее время экспорт украинских товаров может быть ограничен.


MENA. Один из наиболее потенциально интересных для украинских товаров регионов продолжает демонстрировать негативные тенденции. За 5 месяцев 2015 экспорт в государства региона сократился на 24%. В денежном выражении это составляет $679 млн. Лишь пять из пятнадцати государств региона продемонстрировали позитивную для Украины динамику. Однако лишь 2 из них можно назвать

ключевыми торговыми партнерами в регионе – Саудовскую Аравию и Ливан. Рост же экспорта в Катар, Кувейт и Палестину вряд ли можно назвать значительным.

Наиболее негативным фактором является снижение экспорта украинских товаров в Египет. Падение экспорта на этот перспективный и значительный рынок составило 22%. Если в 2014 году украинский экспорт за 5 месяцев составил 1,2 млрд.долл., то в нынешнем году этот показатель составляет всего лишь 0,95 млрд.долл. Падение экспорта украинских товаров наблюдается во всех без исключения странах северной Африки,
входящих в MENA.

Среди других значимых негативных тенденций в регионе следует отметить снижение украинского экспорта в ОАЭ и Ирак. Нестабильность в регионе, геополитическая и геоэкономическая активность России в государствах, которые являются традиционными партнерами Украины, не позволяет быть оптимистичными относительно значительного увеличения поставок украинских товаров в страны региона.

По нашему мнению, Украине необходимо отказаться от тактики выстраивания взаимоотношений со странами MENA на уровне «бизнес – бизнес» и начать широкомасштабную работу по выстраиванию долгосрочных стратегий и контактов на уровне планомерной и поступательной государственной политики, включая создание ЗСТ. В противном случае мы можем проиграть данные рынки и потерять уникальную возможность диверсифицировать
экспорт.

Отметим, что если бы Украина в отчетный период сохранила бы позиции на рынке MENA на уровне аналогичного периода прошлого года, при нынешних трендах доля экспорта в государства региона была бы больше доли экспорта в
ЕАЭС, а регион MENA стал бы вторым по величине потребителем украинского экспорта после ЕС. Значительные страны-партнеры. Ситуация по торговле с некоторыми значительными странами-партнерами в отчетный период ухудшилась. В первую очередь, следует отметить снижение экспорта в Турцию на 23,6%. Отметим, что это не только наш ключевой партнер, взаимоотношения с которым традиционно характеризуются
позитивным и значительным для Украины торговым сальдо, но и государство с которым Украина пытается подписать ЗСТ.

Отметим, что по сравнению с периодом в 2 месяца 2015 года, ситуация ухудшилась, а темпы падения экспорта в Турцию увеличились. Данная тенденция является крайне негативной для Украины. Киеву необходимо искать способы интенсификации торговых взаимоотношений с Анкарой. Ведь, несмотря на общую ситуацию в регионе, Турция
остается одним из сильнейших и стабильнейших игроков и потенциальных потребителей
украинской продукции.

Крайне негативными факторами является также дальнейшее увеличение падения украинского экспорта в Китай и Индию. Падение в Индию за отчетный период составило 21%, что в денежном выражении – 167 млн.долл. Еще по итогам 2 месяцев 2015 года данный показатель был негативным, однако не столь пессимистичным – 9,7%. При этом,
как и на рынке Египта, в Индии активизировалась Россия. Падение в Китай также увеличило свою динамику. За 5 месяцев 2015 года оно составило -13%, что в денежном выражении – 167 млн.долл. Мы полагаем, что данный
тренд является долгосрочным и Украина не сможет повлиять на его изменение, несмотря на позитивные тренды в экспорте продукции АПК. Нынешняя финансово- экономическая ситуация в Китае позволяет говорить о будущем сокращении экспорта сырья в данное государство, особенно из стран, которые не являются ключевыми партнерами для Пекина. К подобным странам относится и Украина.

Отметим также, что за период 5 месяцев Украина значительно уменьшила поставки товаров на рынок Израиля (-13%). Напомним, что на сегодняшний день со стороны Киева проводятся попытки по созданию ЗСТ с данным государством. Еще по итогам 2 месяцев 2015 года экспорт в данное государство демонстрировал позитивные тенденции.

Аналогичная смена тренда с позитивного (рост экспорта) на негативный (падение экспорта) за 5 месяцев 2015 года характерно также для Кореи и Швейцарии. ГУАМ. Снижение экспорта товаров в страны ГУАМ практически на треть, в отчетный период произошло из-за значительного сокращения в Азербайджан и Молдову.

Экспорт в Грузию также сократился, однако темпы его сокращения были гораздо меньшими, чем в две другие страны. Обращаем внимание, что данный тренд может сохраниться в среднесрочном периоде. В первую очередь это будет зависеть от ситуации в Азербайджане, который в случае падения цен на энергоносители, будет иметь все
основания для снижения темпов развития, а, значит, и снижения уровня импорта в целом.
Средняя Азия. За отчетный период экспорт в Среднюю Азию снизился на 41%. Наименьшую динамику снижения продемонстрировал Кыргызстан. Однако, следует отметить, что после полномасштабного его вхождения в ЕАЭС, падение скорее всего будет более существенным.

Наиболее негативным трендом является снижение экспорта в Узбекистан и Туркменистан. При этом мы обращаем внимание на то, что Ташкент с 1 июля 2015 ввел дополнительные импортные пошлины при ввозе товаров из Украины сроком на один год в ответ на повышение пошлин украинской стороной. Таким образом, ситуация с экспортом по Средней Азии может еще более ухудшиться во втором полугодии 2015 года. В перспективе Украина может полностью потерять этот хотя и небольшой, но лояльный украинским товарам традиционный рынок, уступив место России, Беларуси и Китаю.

Юго-Восточная Азия. Украина продолжает терять перспективный рынок Юго-восточной Азии, где у государств-лидеров на сегодняшний день наблюдается экономический рост. Падение экспорта за 5 месяцев 2015 года по сравнению с АППГ на 45,3% является наглядной демонстрацией кризиса торговых отношений Украины со
странами региона.

Еще сравнительно недавно в правительстве Украины говорили о планах подписания ЗСТ с Сингапуром в надежде выйти на рынок региона, используя возможности торгового хаба. Однако, на сегодняшний день подобные инициативы фактически не нашли
продолжения.

Украина демонстрирует падение экспорта во все страны региона кроме Лаоса и дружественных США Филиппин. Однако, на перспективных рынках Вьетнама, Индонезии, Таиланда, Малайзии, Сингапура наблюдается падение. Особенно резким является сокращение экспорта товаров в Сингапур, Индонезию и Вьетнам.

Мы полагаем, что Украина может усилиться в данном регионе и значительно
нарастить его долю в общем экспорте с 0,7% минимум до 4%. Перспективы здесь
открываются для украинской продукции с высоким уровнем добавленной стоимости, в
первую очередь ВПК.

Африка Южнее Сахары: ECOWAS и Восточная Африка. Еще один недооценный регион для украинского экспорта продемонстривал значительное падение. Экспорт в Восточную Африку «просел» на 16%. Основной проблемной точкой здесь является Кения. В то же время обнадеживающим выглядит рост экспорта в оба Судана и Эфиопию.
В Западной Африке ситуация менее оптимистична. Падение экспорта здесь составило 30%. При этом рост экспорта в Гану и Кот-Д’Ивуар не смог компенсировать потери украинского экспорта в Нигерии и Сенегале. Отметим, что наиболее негативным трендом является планомерная потеря Украиной весьма перспективного и объемного
рынка Нигерии, которая наблюдалась и в 2014 году.

Южная Америка: ACN и MERCOSUR. Геоэкономические образования Южной Америки демонстрируют падение интереса к украинским товарам. Падение экспорта в страны Андского сообщества составило 61,4%. Снижение коснулось всех без исключения стран, а наиболее значительным является падение экспорта в Перу и Колумбию.
Практически аналогичная ситуация с MERCOSUR. Падение здесь составило 46,9%. Лишь одна страна объединения – Аргентина – продемонстрировала позитивную динамику. Однако рост экспорта в данное государство не смогу компенсировать потери от падения экспорта в Бразилию и Уругвай.

NAFTA. Ситуация с экспортом в страны Северной Америки также выглядит пессимистично. За 5 месяцев 2015 года падение экспорта в страны NAFTA составило 39,1% по сравнению с АППГ. Падение продемонстрировали все страны региона – США, Канада и Мексика. При этом показательно, что и так незначительный экспорт в Канаду снизился на 58,3%. Мы полагаем, что подписание ЗСТ с данным государством является скорее символическим шагом поддержки Украины, однако вряд окажет сколь либо существенное влияния на торговый баланс.

За 5 месяцев 2015 года экспорт украинских товаров в офшорные юрисдикции практически прекратился. За отчетный период в 4 основных офшорных зон – Кипр, БВО, Белиз, Панама – было экспортировано товаров на сумму в $35,7 млн. Для сравнения за 5 месяцев 2013 года из Украины в эти основные офшорные юрисдикции было
экспортировано товаров на сумму в $1,17 млрд.

Таким образом, нынешний показатель в 9 раз меньше, чем в период 5 месяцев 2014 года или в 32 раза меньше, чем в период 5 месяцев 2013 года. Схожая ситуация и по экспорту услуг. За 1 квартал 2015 года Украина
экспортировала в 6 основных традиционных офшоров-партнеров – Кипр, БВО, Белиз, Панама, Сент-Винсент и Гренадины, Сейшельские острова – $139 млн. Это в 1,9 раз меньше, чем в 1 квартале 2014 года.

Наибольший экспорт услуг в отчетный период приходится на Кипр, БВО и Панаму. Таким образом можно констатировать, что вывод средств из Украины в офшорные юрисдикции перестал являться существенной проблемой национального значения. Однако, мы полагаем, что в случае активизации экономики Украины при отсутствии
существенных изменений в налоговом законодательстве, проблема офшоров вновь может
возникнуть.

Правительство в таком случае может решить проблему минимизации налогов через офшорные зоны лишь путем установления лояльной к бизнесу налоговой системы и установления высокого уровня доверия к органам власти со стороны бизнеса. По нашим оценкам, текущий момент является идеальным для реформы с учетом
вынужденного отказа бизнеса от старых офшорных схем в условиях падения экономики.

UKRAINIAN ECONOMIC TRENDS

2015-08-14 03:11 1954

Ваш комментарий

Please enter your name here
Please enter your comment!